（六）结构

我的币市交易系统之结构

1，大多数行情的演化都会经过萌芽、发展、鼎盛、衰竭、转势的过程。如果说“趋势”是典型的右侧交易，是在转势之后的跟进。那么“结构”就是典型的左侧交易，它是对速度的一种势能定性，是从鼎盛到衰退的一种量化标准。我们对“结构”进行跟踪研究，是为了抓住转势的临界点，更加细腻地为趋势服务。

2，结构形成之前，必先出现一种状态：钝化。钝化是结构形成的必经之路。那什么是钝化？直白点说，就是没有表现出应该表现的状态，出现了不同步。当价格创新低，MACD的DIF值不新低，且负脚线出现2根则判定钝化。当钝化发生之后，出现DIF拐头的那一刻，结构就此形成。钝化是种状态，结构形成是一个时刻。

3，结构分为底部结构和顶部结构。上节是以底部结构为例，反之则为顶部结构。两波同向行情中间至少要有两个以上的反向角线来隔开，通过观察动能上的变化，来跟踪判断速度从鼎盛走向衰退的拐点。必须注意的是，所有价格都要以周期收盘价为准，只有周期走完后，收盘价才能写死，相应的指标值也会写死。

4，结构理论，适用于不同的时间周期。大到日线、周线，小到15分钟线、1分钟线。不同的周期对应不同级别，周期的级别越大，结构形成后产生的力度和影响时间也越大，大周期牵制小周期，小周期服从大周期。如果出现“周期共振”，也就是多个周期都出现结构形成，那么力度和影响时间会更高，并不多见。

5，从量化标准的角度来讲，“趋势通道”的交易标准一目了然，每天的通道上下轨价格肉眼可见；“结构”的交易标准也很清楚，就是钝化后DIF拐头、结构形成的那一刻。前两个月做过一次比特币一年的结构分析，一年来，日线级别底部结构出现过一次，顶部结构出现过两次，分别精准对应最低点和两个最高点。

6，像这样100%成功率的情况，绝非常态。并不是每次重要的高点和低点，都会伴随结构的形成，也并不是每次形成结构后都能促成趋势的反转。只是说，当结构形成之时，才有了交易上的概率优势。如果最终结构失败，市场走了小概率方向，就得及时纠错。交易的本质就是在大概率的地方下注，并防范小概率风险。

7，那么，如何纠错？市场有时候在结构（底部或顶部）形成后，也可能消失，消失后继续钝化，然后再次形成新的结构，如此拉锯。但是，记住一点：在结构形成时买进的仓位，如果市场走了小概率反方向，那么就要纠错（止损或者重新买回），纠错的量化标准是：钝化消失。也就是DIF值低于（或高于）前锋值。

8，单按“趋势通道”来操作，还能赚大钱，因为币市震荡期短单边幅度大。但单按“结构”来操作，我认为效果会差很多。尽管它成功率比较高，但日线级别的触发频率很低，若用更小级别周期，效果又会差很多。更重要的是，“结构”只提供了买入（卖出）的量化标准+纠错的量化标准，并没有形成交易闭环。

9，比如你在一个底部结构买进，但它并没有卖出的标准，因为并不是每个高点都会出现顶部结构。很可能你持仓等来的不是顶部结构，而是回调之后的另一个底部结构。请问你该咋整？又会掉入情绪化交易的陷阱。所以，不仅买得有量化标准，卖也得有量化标准。买卖都有法可依，才能称为成熟稳定的交易系统。

10，所以“结构”的特性很鲜明，单独使用无法发挥它最大的作用，只有配合“趋势”使用，才能扬长避短，实现1+1>2的效果。“趋势”和“结构”在我看来，就是天作之合。它们奠定了交易系统的基石，剩下的仅仅是在它们基础上，加入仓位管理策略和其他指标的辅助。下一篇讲：我的币市交易系统之周期和序列。

Q:讲的太棒了，通俗易懂，就是专业的地方还不太明白。比如负脚线和DIF值，猫哥可以配图指点一下吗？万分感谢！

A:配图这个事情在推特上很麻烦，可以自己去找结构定量分析方面的书籍，更详细的去了解。另外，负角线是我独创的，只有红角线和绿角线之说，因为数字货币行情软件的红绿和股市不一样，所以我用负角线来说明，就是零轴以下我称为负角线，反之就是正角线。

Q:猫兄：2月15号分享的趋势通道的参数方便透露吗？不方便也没关系，不用回复，算我没问！非常感谢猫兄的分享！

A:参数的问题很简单，只要你把代码镶入数字货币行情软件，把通道调整到和我一样，应该不难。

（七）周期和序列

我的币市交易系统之周期和序列

1，周期就是时间周期。大致分为1分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、4小时、日线、周线、月线、年线。。。之前好像提过，绝大多数指标和策略，同样适用于不同的周期，为什么要跟踪研究不同的时间周期呢？就是为了尽量搞清楚当下的行情，大环境、小环境、微观环境，正在发生一些什么样的事情。

2，我认为跟踪研究时间周期，最重要的意义在于：很多情况下的低点，会伴随某个小级别周期的买点触发。比如，有时候日线级别的结构并没有形成，而60分钟的结构却形成了。“结构”是有仓位权重的，显然这个60分钟的结构也可以具备操作性。但如果你不去跟踪研究各个周期的当下结构情况，就很容易错过。

3，我们最希望看到的一种情况是：在某个时刻，各个周期都出现结构，这叫“周期共振”，这是令人兴奋的迹象，会比单个周期触发结构的成功率和力度要大很多。但这种情况，可遇不可求。大周期结构对应的行情反转力度大，小周期结构对应的行情反转力度小，不同周期下的趋势和结构情况，构成了买卖依据。

4，之前说过“结构”是左侧指标，得结合趋势来使用，单独使用的意义不大。“结构”最大的意义在于：借助结构产生的转势力度，助力K线突破趋势。所以“接力”这个词是不是更恰当？问题是，日线等大周期的结构触发频率太低，这时候就需要从更小周期寻找机会，尽管小周期的力度和影响时间不如大周期。

5，如果价格距离趋势很近，那么任何周期形成的结构，都可能最终形成趋势上的突破；如果价格距离趋势有点远呢？可能小周期的结构最终形成不了突破，但是大周期的结构却可以；如果价格距离趋势特别远呢？可能任何周期的结构都无法形成突破。但是“结构”的出现，就是买入的标准，又不得不买。怎么破？

6，对这个比较复杂的问题，我的答案是：精细化的仓位管理。“复杂的事情简单化，简单的事情标准化，标准的事情流程化”，啥叫简单化？就是一条一条列出可能出现的情况。啥叫标准化？就是针对一条一条简单的情况，做出应对条款。啥叫流程化？就是遇到哪种情况，就无条件地像机器人那样去按条款去做。

7，“仓位管理”会在后面章节单独详聊。如果说这个2.0交易系统中存在唯一没有精确量化的东西，就是：价格距离趋势“远近”的判定标准。这个判断虽然对我来说很简单，但我也想尽量量化这个东东，不过实在没办法，这个与交易市场不同、交易经验不同相关。也不用担心，就算做不到精准，对结果影响不大。

8，关于时间周期的选择，这个得看各人喜好和实际情况。包括前天有人问画线的周期如何选择，也是同样的问题。一般我会用日线为主要周期，更小一点级别周期来辅助，一般不考虑30分钟以下的周期，这样平时也不用太耗精力。这样的周期配合，只需要偶尔看看，有时候几天不看也行，特殊节点盯一下盘即可。

9，如果炒币是副业且完全没时间盯盘，选周线甚至月线为主周期做长线，用日线等小一点级别的周期来辅助，可能一年都不用交易一次；如果用分钟级别为主要周期的话，比如30分钟，15分钟，5分钟，那就是超短线，需要连续盯盘，对交易执行力要求也会更高一些，适合职业选手，我偶尔精力允许也会玩一玩。

10，序列，是个头疼的问题。炒币几年来，我还一直没有花时间精力去优化这个指标。虽然“序列”在股市中的表现很优秀，但我也没有给它一点点仓位权重。也就是说，不管它再怎么准，都不能以它的触发标准来指导任何仓位的买卖操作，因为它除了没有形成交易闭环之外还有个致命缺陷：单边行情中表现很差。

11，具体来说，“序列”因为程式设计的底层逻辑缺陷，导致它在单边行情中表现较差，一旦失败，就会犯卖太早或买太早的错误，加上它的纠错机制并没有统计学上的概率优势。这是趋势投资中的大忌，不能容忍。在此，我并不想关于序列讲太多，因为：它移植到币市来，整体成功率更让人失望，得下功夫优化。

12，如果优化得好，能达到股市那样的准确率，那么它就是“结构”的好帮手。它的最大意义在于：辅助判断结构的形成。尤其是在钝化状态，如果出现“序列”的触发信号，那么结构形成的概率会大增。我大概是没这个动力再花时间去优化它了，没有它对交易系统的整体性也没太大影响。有兴趣的朋友倒可试试。

Q:猫神，有个新的问题。感觉如文章所说，结构和趋势结合会有更大的成功率。可能在一些情况下，趋势还没破，结构指标展示可能会破，然后卖出了。后来发现结构指标没对。那在单边行情下，就是要放弃这一整波行情吗？

A:你没看仔细。结构触发、最终失败，就得纠错。纠错的标准是钝化消失。如果钝化消失，就得把卖出的仓位再买回来

（八）其他指标

我的币市交易系统之其他指标

1，很多新手问我，需要学哪些技术分析？看哪些相关书籍？对这个问题我的回答是：先多多益善。结果很多人的确很努力，看了大量书籍，学了大量技术，却也依旧炒不好这个币。应该是：先多多益善，然后形成系统，再多多益善。很多人却忽略了这个过程，永远在多多益善中不得其法，最终怀疑技术的有效性。

2，第一个多多益善，是得丰富自己的知识储备。第二个多多益善，是用更多的技术来辅助交易系统。所以当你感觉“懂了很多技术，却依旧炒不好这个币”、遇到瓶颈无法突破的时候，就到了该建立属于自己交易系统的时候了。接下来，聊聊为什么对于交易系统的“其他指标”得是“多多益善”、其意义在哪里。

3，K线的运行自有其内在规律，没人能全方位参透，各类技术分析也只是为了试图参透某个部分，各有长短。就像盲人摸象一样，各有说辞。但如果你把尽可能多的“盲人”都抓过来问清楚，最后做做画像拼图，是不是对于“大象长啥样”清晰多了呢？仅靠邓超一个人的描述，“美人鱼”可能就长得稀奇古怪了。

4，“多多益善”的意义在于：虽然它们并不影响仓位权重，好像人畜无害、可有可无的样子，但它们的存在能帮助你建立更加完善的交易系统，以及交易系统不断迭代升级优化的储备。如果储备不够多、研究不够深，系统便会永远僵固在那里，失去了迭代升级的可能性。从高手晋升为宗师，这是必须经过的阶段。

5，比如经过长期跟踪深入研究，你愈发认为某个指标在某个特殊时刻具备很高的概率优势，你完全可以把它加入到权重指标，重组一下仓位策略。不一定要按我交易系统的一二三来安排，世上没有完美的交易系统，适合自己的就是最好的。只要能科学选择、严格执行、具备迭代能力，迟早会成为优秀的交易系统。

6，写到这里，估计又会有人说能不能直接再多发一些指标呢？没办法，市场上充斥着大量不愿意深入学习、深入思考的人。其实在金融圈我已经算是很懒的了，和我有点私交的国内几个证券业大佬，哪个不是学富五车还继续保持昂扬的学习热情呢！看到他们我就会感慨，比你牛逼的人还比你勤奋，是多么的无奈。

7，好了，其实本章应该算是所有十章里最不重要的一章，是为了保证“交易系统”的完整性而写。就算没它们的存在，目前的交易系统应付币市也是绰绰有余的。下一章就很重要了，讲讲精细化仓位管理。有句话叫：脱离了仓位的交易系统就是耍流氓。接下来分享我自己交易系统的仓位管理，希望对大家有启发。

（九）仓位管理

我的币市交易系统之仓位管理

1，前面说过，每个人的风格不同、理念不同、逻辑不同、所选周期不同、资金量不同、风险承受度不同，原则上所建立的交易系统也会不同，就算交易系统里所选的指标和策略都一样，可能因为这些差异而仓位策略也不尽相同。所以我只分享我自己的交易系统，包括这一章的仓位策略。意在给大家带去一些启发。

2，这一章最为简单，无非就是把“复杂的事情简单化”，但是意义还是很重大的。仓位划分合不合理不是最重要的，量化工作做还是不做、执行还是不执行，才是最重要的。微博上也提过一两次，我的仓位权重，只由趋势和结构来决定：趋势决定10成仓，结构最多决定4成仓。这是基本原则，所有细化由此开始。

3，趋势分为趋势下和趋势上。趋势下，原则上空仓；趋势上，原则上满仓。趋势上的底部结构没有意义，因为满仓买无可买；趋势下的顶部结构也没有意义，因为空仓卖无可卖。如果出现趋势下的底部结构或趋势上的顶部结构，则最多可买卖4成仓位。也就是说，趋势上最少保留6成仓，趋势下最多买进4成仓。

4，结构决定的这4成仓位权重之分配，有两个要素：时间周期和距离趋势的远近。短周期形成结构（如60分钟级别结构）+距离远，1成仓。短周期形成结构（如60分钟级别结构）+距离近，2成仓。长周期形成结构（如日线级别结构）+距离远，3成仓。长周期形成结构（如日线级别结构）+距离近，4成仓。

5，之前的章节提过，2.0交易系统中存在唯一没有精确量化的东西，就是：价格距离趋势“远近”的判定标准。当时为什么又说就算做不到精准，对结果影响不大呢？看到这里应该明白了吧，就算判断不对远和近，在仓位上的差距也就1成而已，等后期趋势指标触发后，仓位很快也就趋于一致了，最终的差异很小。

6，有种特殊情况得注意：当趋势指标刚触发的时候，如果这时恰好又形成了钝化、结构触发概率很大，就得多等等。不以趋势为标准，要临时切换成以钝化消失为标准。这么做的目的是为了将交易做得更加细腻，避免大概率出现的磨损。这种情况出现的概率极低，一般出现在震荡期。一旦出现，帮助还是很大的。

7，临时切换的逻辑是：距离趋势极近，如果一旦结构形成，重新回到原趋势是有概率优势的。如果成功，可以规避不少点位的磨损；就算结构形成失败、钝化消失，再进行操作，多付出的代价也很小，何况成功的概率高于失败的概率。两者相衡，最优策略就是临时切换标准。注意：仓位标准还是按趋势的标准来。

8，如果能把交易中所有可能会出现的情形，都在仓位管理上进行一一量化，每天都知道第二天的交易标准以及对应的仓位策略，什么情况买或卖？买几成？卖几成？那么，交易还算是一件很困难、很复杂的事情吗？通过完善健全的交易系统，把我们自己变成一台无情的交易机器。最终，时间会给我们丰厚的回报。

（十）交易的易与难

我的币市交易系统之易与难

1，布拉德皮特曾主演过系列片《十一罗汉》、《十二罗汉》、《十三罗汉》，讲的是找到一群身怀各种绝技的人，组建一个团队，最终达成普通人无法想象的高难度目标。如果知识面不够广，可能压根都不知道应该找哪些人；如果对这些人了解得不够深入，也压根不知道这些人合不合适、能不能胜任各自的工作。

2，一旦找到并建好这样的团队，后面的事情就变得相对简单很多。是的，你应该知道我说的不仅仅是那部电影。建立交易系统也是一样，这个建立过程很艰辛，不过一旦建立起来，后面的事情也会简单很多。之前面对交易，是随意的、随机的、情绪波动极大的，有了系统之后，最大的变化是：人会感觉非常踏实。

3，这种踏实感来自于交易系统把你90%的情绪，通过精细量化的制度关进了笼子。从此，你的每一笔买卖、每一成仓位的安排，都有理有据。交易也从一件对个人能力要求极高的事，变成了机械化的按部就班，这就是交易系统给你的赋能。从此，你将不再经受市场各种风吹草动的蛊惑，不再承受贪婪和恐惧的折磨。

4，那种双脚踩在大地上的厚重感和踏实感，是没有交易系统的人无法体会到的。一旦拥有，你会前所未有地感受到：原来，交易能如此简单！难到不是吗？以我的系统为例，只需耐心等到趋势和结构触发之时，参照仓位管理细则一一对应操作即可。不要以为那些华尔街大神的操作有多神秘，日常工作也平淡无奇。

5，同样的成果，放到不同人手上，最终效果天差地别。原因在于：这些是经过深度学习和思考后的产物，还是道听途说的拿来主义，还是根本就不相信、就像这几天偶尔有杠精对这个教程嗤之以鼻。正如《教父》中所言：花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是截然不同的命运。

6，哪怕所有东西都一样，如果没有进行深入学习和思考，执行起来便会大打折扣，一旦操作变形，系统即刻崩塌。因为没有完美的交易系统，任何系统都存在逆风期。如果顺风水水倒还没啥差别，一旦长期处在逆风期，信念的力量就成了最重要的法宝。毕竟在真实交易中，你还得需要自己来对抗那10%的情绪残余。

7，就像之前那张回溯表所记载的历程一样，运气不好的话，可能是得先做亏10次交易，最终才能等到的那一次精彩绝伦的大成功。问题是有多少人能坚持到最后？我可以带你走到90步，但是最后这10步，还得你自己一步步来走，毕竟账户是自己的，你得亲自面对最后的这一道屏障。走过之后，才是真正的大光明。

8，至此，系统教程算是完成了。篇幅问题很多内容我讲的不具体，但重点都讲到了，课后大家可以自己找资料针对性学习。接下来计划针对一些交易问题，附上十篇交易系统的番外篇，敬请关注。最后，送给大家一句我很喜欢的话作为教程的结尾，与君共勉：stay hungry , stay foolish！（求知若饥，虚心若愚！）